AI đã biến bộ nhớ vi mạch thành một trong những mặt hàng có lợi nhuận cao nhất trên hành tinh.

Trí tuệ nhân tạo và thị trường bộ nhớ: cách các công ty khổng lồ thay đổi quy tắc trò chơi

Phần cuối năm ngoái đã dẫn đến tăng trưởng nhanh chóng của đầu tư vào AI, khiến ngành vi mạch bộ nhớ trở nên cực kỳ có lợi nhuận. Theo dự báo của các nhà phân tích, Samsung sẽ vượt qua Apple, Microsoft và Alphabet về doanh thu, trong khi SK hynix và Micron sẽ gia nhập top 10 công ty có lợi nhuận cao nhất thế giới ngay trong năm nay.

Công ty Tăng giá cổ phiếu từ đầu năm 2024 g.
Samsung +72 %
SK hynix +90 %
Micron +65 %

Tại sao bộ nhớ trở thành “vùng vàng”

1. Nhu cầu HBM – bộ nhớ cao băng thông chuyên dụng, cần cho AI – đã thay thế các mô-đun DRAM truyền thống được dùng trong điện thoại và máy tính cá nhân.

2. Inference‑AI đòi hỏi khối lượng lớn DRAM thường, dẫn đến thiếu hụt và tăng giá.

Trendforce báo cáo rằng giá bộ nhớ trong ba tháng đầu năm 2026 đã tăng không phải 50 % như dự kiến mà lên tới 100 %.

Kết quả tài chính

- Samsung Electronics công bố lợi nhuận ròng hơn $30 triệu USD trong quý I 2026, vượt qua kỷ lục quý trước và gần đạt mức tối đa hàng năm.

- Khoảng 94 % lợi nhuận này đến từ kinh doanh bán dẫn.

- SK hynix và Micron đã thể hiện kết quả ấn tượng tương tự, xác nhận sự thống trị của ba ông lớn trên thị trường bộ nhớ.

FactSet ước tính tổng lợi nhuận ròng của Samsung, SK hynix và Micron trong năm 2026 khoảng $350 triệu USD. Theo dự báo, mỗi công ty sẽ vào top 10 công ty có lợi nhuận cao nhất thế giới – một sự kiện mà không ai dự đoán được cách đây một năm.

Hiệu quả hoạt động

- RAM: biên lợi nhuận vận hành 80 %.

- Bộ nhớ flash: biên lợi nhuận 60 % (dữ liệu Counterpoint).

Mô hình cung ứng và đầu tư mới

Trước đây khách hàng dựa vào thỏa thuận miệng. Hiện nay nhiều công ty chuyển sang hợp đồng bắt buộc kéo dài tới năm, bao gồm:

- Trả trước khoảng 30 % giá trị;

- Tham gia đầu tư vào các nhà máy mới.

“Người thống trị bộ nhớ có thể thống trị AI,” – nhận xét đại diện Counterpoint.

Đầu tư vào sản xuất

Xây dựng một nhà máy vi mạch có thể tốn hơn $20 triệu USD và mất nhiều năm. Samsung, SK hynix và Micron đã bắt đầu làm việc với các dự án mới, nhưng các nhà phân tích cho rằng công suất đầy đủ của những nhà máy này sẽ chưa đạt tới cuối 2027‑2028. Do đó cải thiện tình hình trong thời gian gần là không khả thi.

Triển vọng thiếu hụt

Theo đơn đặt hàng sơ bộ của Samsung, khoảng cách giữa cung và cầu vào năm 2027 có thể trở nên lớn hơn nữa so với năm 2026, như đã nói bởi trưởng phòng sản xuất vi mạch bộ nhớ Kim Chae‑Jung.

Kết luận:

Nhu cầu bộ nhớ do tăng trưởng AI đã biến các nhà sản xuất DRAM và flash thành những công ty có lợi nhuận cao nhất thế giới. Mặc dù chi phí vốn lớn và thời gian xây dựng nhà máy mới kéo dài, kỳ vọng về thiếu hụt tiếp tục và giá cả tăng vẫn mạnh mẽ.